Debt Equity Swapの略。お金を返してもらう、あるいは何かをしてもらう権利を「債権」、逆にお金を返す、あるいは何かをしなければならない義務を「債務」言いますが、DESは、株式を渡すことで債務を無くしてもらう手法で、株式と債権の交換とも言えます。例えばお金を貸した会社が返せない場合、そのままではお金を貸した会社が損をすることになります。でも、その会社の株式を手に入れて株主としてアドバイスや改善要求をすることでその会社が立ち直れば、株式の値上がりが期待できるので損にはなりません。また、お金を借りた会社にとっても借金が無くなるので経営が楽になります。